რა მოხდება, თუ ბიტკოინი განახევრდება? გაიგეთ ბიტკოინის განახევრების მექანიზმი და მისი გავლენა

ბიტკოინმა ისტორიაში მეოთხე „განახევრება“ მოიტანა.

数据表明，截至北京时间2024年4月20日8:09，比特币在区块高度840000处胜利完成了这一重大时刻，挖矿奖励从6.25BTC减半至3.125BTC，而上一次减半则发生在2020年5月11日。

როგორია ბიტკოინის განახევრების მექანიზმი?

ბიტკოინის განახევრება მნიშვნელოვანი ციკლური მოვლენაა კრიპტოვალუტის სივრცეში და ზუსტი დრო დამოკიდებულია ბიტკოინის ქსელში ბლოკის წარმოქმნის სიჩქარეზე.

ეს მოვლენა ხდება დაახლოებით 4 წელიწადში ერთხელ.ან ბიტკოინის ბლოკჩეინზე 21 XNUMX ბლოკის მოპოვების შემდეგ, ყოველი ახალი ბლოკიდან მიღებული ბიტკოინის ჯილდოები განახევრდება.

განახევრების მიზანია ახალი ბიტკოინების შექმნის ტემპის შემცირება, რითაც შენარჩუნდება მათი დეფიციტი და ღირებულება.

• იმის გამო, რომ კრიპტოვალუტა ძალიან მერყეობს და თანმხლები საინვესტიციო რისკები დიდია, თუ გსურთ ბიტკოინის მაინინგის ჯილდოს განახევრების დივიდენდის ხელში ჩაგდება, კატეგორიულად გირჩევთ, რომ ინვესტიცია არ აღემატებოდეს დეპოზიტის 10%-ს, წინააღმდეგ შემთხვევაში თქვენ არ განახორციელებთ ინვესტიციას.

ისტორიული განახევრების მოვლენები:

• 2009 წელი: ბიტკოინის მაინინგის ჯილდოები იწყება 50 BTC-დან თითო ბლოკზე.
• 2012 წელი: პირველი განახევრება, ჯილდო დაეცა 25 BTC-მდე.
• 2016 წელი: მეორე ნახევარში, ჯილდო დაეცა 12.5 BTC-მდე.
• 2020 წელი: მესამე ნახევრირება, ჯილდო ეცემა 6.25 BTC-მდე.
• 2024 წელი: მეოთხე ნახევარში, ჯილდო დაეცემა 3.125 BTC-მდე.

რა გავლენას მოახდენს ბიტკოინის განახევრება?

რა მოხდება ბიტკოინის განახევრების შემდეგ:

1. მაინერებისთვის, განახევრება ნიშნავს მათი ბლოკის ჯილდოების შემცირებას, რამაც შეიძლება გავლენა მოახდინოს მათ მოგებაზე და მაინინგის სტიმულირებაზე.
2. ბაზრისთვის, განახევრების მოვლენები ხშირად ასოცირდება ბიტკოინის ფასების ზრდასთან, რადგან შემცირებულმა მიწოდებამ შეიძლება გამოიწვიოს მოთხოვნის შედარებით ზრდა, რაც ამაღლებს ფასს.
3. ინვესტორებისთვის, განახევრება საყურადღებო მოვლენაა, რადგან ამან შეიძლება გავლენა მოახდინოს მათ საინვესტიციო სტრატეგიებზე და ანაზღაურებაზე.

ბიტკოინის ფასი ოდნავ იზრდება "განახევრების" შემდეგ

ეგრეთ წოდებული „განახევრება“ ნიშნავს, რომ მაინერების მიერ მიღებული ჯილდოები განახევრებულია. ყოველ ჯერზე, როცა ბიტკოინის ბლოკჩეინი წარმოქმნის 21 2009 ბლოკს, ბიტკოინის ბლოკის ჯილდო განახევრდება. ამ დროის ჩათვლით, ბიტკოინმა XNUMX წელს დაბადებიდან ოთხი „განახევრება“ განიცადა.

ახალი ამბების გავრცელების შემდეგ, ბიტკოინის ფასი ოდნავ დაეცა და ამჟამად მერყეობს 63550 დოლარის ფარგლებში თითო მონეტაზე.

ამ განახევრების შედეგია ის, რომ დღეში ტრანზაქციის გადამოწმებით მიღებული ბიტკოინების რაოდენობა მცირდება 900-დან 450-მდე, ხოლო მაინერების მიერ მიღებული ჯილდოები ასევე მცირდება 6.25 ბიტკოინიდან 3.125 ბიტკოინამდე.

"Halving" = ახალი ხარის ბაზრის პრელუდია?

ბიტკოინის მხარდამჭერები ადრე ელოდნენ, რომ „განახევრება“ იქნებოდა კატალიზატორი ახალი ხარის ბაზრისთვის, რადგან ბიტკოინის ადგილზე ETF-ებზე მოთხოვნა გაიზარდა, „განახევრებამ“ კიდევ უფრო შეამცირა ბიტკოინის მიწოდება.

历史上，比特币减半事件前后的价格波动引起了广泛关注。在2012年、2016年和2020年的减半事件前30天，比特币价格分别上涨了5%、13%和27%。此外，减半事件还推动了比特币地址数量的增长，尤其是在减半后的150天内，新创建的比特币地址数量分别增长了83%、101%和11%。

მიუხედავად იმისა, რომ ბიტკოინის ფასი განახევრებული მოვლენების შემდეგ ყველა დროის მაქსიმუმამდე გაიზარდა, ბაზრის დამკვირვებლები, მათ შორის ანალიტიკოსები JPMorgan Chase-დან და Deutsche Bank-დან, ადრე იწინასწარმეტყველეს, რომ ამ "განახევრების" გავლენა დიდწილად იქნებოდა. .

JPMorgan-ის ანალიტიკოსმა ნიკოლას პანიგირზოღლუმ ხუთშაბათს განაცხადა, რომ ის მოელის, რომ ბიტკოინი მოკლევადიან პერიოდში გარკვეული ზეწოლის ქვეშ მოექცევა, რადგან ბაზარი ზედმეტად არის შეძენილი და ფასები ოქროსთან შედარებით ამაღლებული რჩება. მან ასევე აღნიშნა, რომ კრიპტოპროექტების დაფინანსება დუნეა.

ანალოგიური მოსაზრება ჰქონდათ Deutsche Bank-ის ანალიტიკოსებსაც. მარიონ ლეიბორმა, ბანკის ანალიტიკოსმა, ხუთშაბათს მოხსენებაში თქვა: "ბაზარმა უკვე შეისწავლა ბიტკოინის "განახევრების" გავლენა გარკვეულწილად. ბიტკოინის ალგორითმის მახასიათებლების გათვალისწინებით, ეს განახევრება დიდწილად არის ის. ჩვენ არ ველით, რომ ბიტკოინის ფასი მნიშვნელოვნად გაიზრდება განახევრების შემდეგ.

სინგაპურში დაფუძნებული ციფრული აქტივების ბირჟის AsiaNext-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა გუო ციკონგმა თქვა: "როგორც მოსალოდნელი იყო, "განახევრება" სრულად აისახა ფასზე, ამიტომ ფასების ცვლილებები შეზღუდულია. ახლა ინდუსტრია დაელოდება და ნახავს, ​​რა იქნება მომავალში. გრძელდება ინსტიტუციური ინტერესის ფონზე, იქნება თუ არა აღდგენა რამდენიმე კვირაში?”

მექანიკურად, თავად „განახევრება“ არ უნდა იმოქმედოს ბიტკოინის ფასებზე მოკლევადიან პერსპექტივაში, მაგრამ ბევრი ინვესტორი ელოდება მკვეთრ ზრდას უახლოეს თვეებში ბიტკოინის ეფექტურობის საფუძველზე რამდენიმე წინა განახევრების შემდეგ. 2012, 2016 და 2020 წლებში განახევრების შემდეგ, ბიტკოინის ფასი გაიზარდა დაახლოებით 93-ჯერ, 30-ჯერ და 8-ჯერ, შესაბამისად, განახევრების დღის ფასიდან ციკლის პიკამდე.

აღსანიშნავია, რომ ყოველ ჯერზე, როცა ბიტკოინი განიცდის „განახევრებას“, ახლად მოპოვებული ბიტკოინების რაოდენობის გავლენა (ანუ განზავების ეფექტი) ბიტკოინის მთლიან მიწოდებაზე მცირდება. მაგალითად, პირველი „განახევრების“ შემდეგ ახლად მოპოვებული ბიტკოინების რაოდენობა განახევრების დროს მიმოქცევაში არსებული ყველა ბიტკოინის 50%-ის ექვივალენტური იყო, რამაც დიდი გავლენა იქონია მთლიან მიწოდებაზე. თუმცა, მეოთხე „განახევრების“ შემდეგ, ახლად მოპოვებული ბიტკოინების რაოდენობა მიმდინარე მთლიანი მიწოდების მხოლოდ 3.3%-ს შეადგენს და მთლიან მიწოდებაზე ზემოქმედება მნიშვნელოვნად შესუსტდება.

შემოსავალი მკვეთრად იკლებს? "განახევრების" ყველაზე დიდი მსხვერპლი ჩნდება?

თავად ბიტკოინთან შედარებით, ეს „განახევრება“ უფრო მნიშვნელოვან გავლენას ახდენს მაინერებზე.

განახევრების წინა დღეს ბიტკოინის მაინერის აქციების ფასები ძლიერ მერყეობდა, მაგალითად, Riot Platforms დაახლოებით 41%-ით დაიხურა გასულ პარასკევს, მაგრამ გაიზარდა 2023%-ით 356 წელს. ბიტკოინის მაინერების აქციების უმეტესობა ამ წელს ორნიშნა რიცხვით დაეცა, 2023 წელს 300%-დან 600%-მდე მიღწევებისგან განსხვავებით.

JPMorgan-ის ანალიტიკოსმა რეჯინალდ სმიტმა ცოტა ხნის წინ აღნიშნა ინვესტორებისადმი მიწერილ შენიშვნაში:

„სხვა პირობები უცვლელი დარჩება, „განახევრება“ მნიშვნელოვნად შეამცირებს ინდუსტრიის შემოსავალს და გამოიწვევს ახალი რაუნდის დაწყებას.

მრეწველობის კონსოლიდაციისა და სამთო კომპანიების დახურვა. მაგრამ ამავე დროს, მოსალოდნელია, რომ "განახევრება" რაციონალიზაციას მოახდენს ქსელის გამოთვლითი ენერგიისა და ინდუსტრიის კაპიტალური ხარჯების რაციონალიზაციაში, რაც საბოლოო ჯამში სარგებელს მოუტანს დანარჩენ მაინინგ კომპანიებს. "

ბერნშტეინის ანალიტიკოსმა გაუტამ ჩოგანმა თქვა:

„ბიტკოინის ETF-ების არარსებობის პირობებში, ბაზარი ამ დრომდე განიხილავდა მაინინგს, როგორც ბიტკოინის ალტერნატივას, განახევრება კიდევ უფრო განასხვავებს მაინერებს: მცირე და საშუალო ზომის მაინერების სიმრავლიდან გამოჩნდებიან დაბალი ფასიანი, მასშტაბური, ინტეგრირებული გამარჯვებულები. განახევრების შემდეგ შეიძლება იყოს არახელსაყრელი“.

ბიტკოინის მაინერების შემოსავალი ძირითადად ორი ასპექტიდან მოდის: მაინინგის ჯილდოები და ტრანზაქციის საკომისიო. მიუხედავად იმისა, რომ „განახევრება“ პირდაპირ გავლენას ახდენს მაინინგის ჯილდოებზე, მაინერების საოპერაციო ხარჯები, როგორიცაა ელექტროენერგიის გადასახადები, აღჭურვილობის საფასური და ა.შ., „განახევრებით“ არ შემცირდება.

ეს ნიშნავს, რომ თუ ბიტკოინის ფასები და ტრანზაქციის საკომისიო მნიშვნელოვნად არ მოიმატებს ჯილდოს „განახევრებით“ ზემოქმედების ასანაზღაურებლად, ბევრ მაინერს შეიძლება შეექმნას მომგებიანობის სირთულეები.